姜超、高远、顾潇啸
宏观经济｜海通证券 研究小组
机构投资者评价：经济形势把握到位，判断具领先性，研究全面且质量高，对《就业比增长更重要》、《不一样的未来》、《存量经济新常态》、《无风险利率下降之谜》、《货币放松及时行乐》和《央行导演货币逆袭》等报告印象深刻。
研究领域评述：金融泡沫大时代
工业化已到后期，增长翻番目标面临考验，未来，收入或取代增长成为核心目标，共同富裕成为主要使命。而改革的核心是保障公平，分别对应保障市场公平竞争、促进要素公平交易、加强收入公平分配三大类。未来或从大政府小市场过渡到小政府大市场，而在公平交易格局下，资本品价格趋降、劳动力价格趋升。经济去杠杆和金融加杠杆将是长期旋律，银行理财消灭存款、连通居民储蓄和资本市场、消灭高收益，高利率已成往事，直接融资正在崛起，金融泡沫的大时代已经来临。
姜超、李宁、周霞
固定收益研究｜海通证券 研究小组
机构投资者评价：观点清晰，策略务实，贴近市场。对《利率债14年投资策略：市场化绝境，去杠杆重生》、《买长债，还在犹豫啥》、《固定收益专题报告：债市“暖春”的三大支撑》、《信用风险系列专题之四：防范6月评级下调潮》、《中期信用债策略：结构性牛市持续，下半场依旧精彩》和《债券专题：城投为王上半年评级迁徙总结》等报告印象深刻。
研究领域评述:高利率已成往事
中国经济最大的变化来自于人口老龄化，这意味着劳动力的相对稀缺，其分配占比趋升。而金融改革意味着释放国内和国际的充裕资金，资本过剩则其回报率趋降，高利率时代已经结束，宽松货币成为长期趋势。利率债方面，在理财高收益的要求之下，套息交易将成为主要盈利模式，而国开债流动性好、质押方便和票息较高，是套息交易的最佳标的。信用债方面，央行降息和量宽持续抬升投资者风险偏好，高收益策略仍是首选，但在去产能背景下对产业债仍需谨慎，而城投债面临退出，未来创新的高收益品种或为优选，包括资产证券化、优先股、永续债、次级债、REITS等，牺牲流动性换取安全高收益。转债是分享金融大泡沫的重要工具，建议关注流动性宽松带来的大蓝筹机遇和国企改革、沪港通、资源价格改革等主题个券。
姜超/清华大学经济学博士，2013年加入海通证券研究所，现任研究所副所长、首席宏观债券分析师。2006年新财富债券研究第一名（团队成员），2008、2011年固定收益研究第三名，2009、2010、2013年该领域第二名，2012年第四名，2014年第一名。2011年宏观经济第二名，2012年第五名，2013、2014年第一名。